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作為受上下游大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響較大的行業(yè)，鋼鐵業(yè)幾乎是“靠天吃飯”，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)經(jīng)常受到上游原料、燃料價(jià)格及下游鋼材價(jià)格的較大影響。如何規避風(fēng)險、穩健經(jīng)營(yíng)？部分鋼鐵企業(yè)把目光投向了期貨套期保值業(yè)務(wù)。3月13日晚間，凌鋼股份披露公告表示，擬在2024年度開(kāi)展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)。

具體來(lái)看，凌鋼股份擬開(kāi)展的交易品種包括與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅、螺紋鋼、熱軋卷板等期貨業(yè)務(wù)，交易工具為境內期貨、期權。按照計劃，公司用于套期保值的原燃料和鋼材的數量原則上不超過(guò)年度預算實(shí)貨經(jīng)營(yíng)規模的90%。其中任一時(shí)點(diǎn)的套期保值交易保證金（含為應急措施所預留的保證金）實(shí)際占用資金總金額不超過(guò)2億元，并可在上述最高額度內，循環(huán)滾動(dòng)使用。

對此，新熱點(diǎn)財富創(chuàng )始人李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，目前國內的期貨市場(chǎng)發(fā)展相對比較成熟，對于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是下游的成品鋼材，還是上游的原燃料，都有匹配度較高的產(chǎn)品品種可以進(jìn)行套期保值操作。

對于擬開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)的目的，凌鋼股份表示，為充分利用期貨市場(chǎng)避險功能，規避由于原燃料和鋼材價(jià)格的不規則波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險，保證采購成本和銷(xiāo)售價(jià)格的相對穩定。也可以通過(guò)期貨市場(chǎng)的避險功能，提前鎖定鋼材的銷(xiāo)售利潤和原燃料的采購成本。

公開(kāi)數據顯示，受上游原燃料價(jià)格及下游鋼材價(jià)格變動(dòng)等因素影響，凌鋼股份近年來(lái)業(yè)績(jì)波動(dòng)幅度較大。據凌鋼股份前期披露的業(yè)績(jì)預告，公司預計2023年歸母凈利潤虧損約6.77億元。而影響業(yè)績(jì)的主要原因，一方面系上游鐵礦石價(jià)格繼續維持高位運行，另一方面則是因為自2022年下半年鋼價(jià)大幅下降后，2023年鋼鐵行業(yè)整體呈現供強需弱態(tài)勢，鋼價(jià)也一直徘徊在低位。凌鋼股份表示，盡管公司采取了調品種、優(yōu)結構、降成本、壓投資、降支出等多方面舉措，但2023年仍未能擺脫虧損。

“上游原燃料價(jià)格及下游鋼材價(jià)格已經(jīng)成為了影響鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的主要外在因素�！崩铢i巖表示，凌鋼股份擬開(kāi)展套期保值的品種，既包括上游的原燃料，如鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵等，也包括公司的主要產(chǎn)品品類(lèi)，如螺紋鋼和熱軋卷板等，且數量與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有著(zhù)較高的匹配度，均不超過(guò)年度預算實(shí)貨經(jīng)營(yíng)規模的九成，相信相關(guān)操作將有助于公司提前鎖定成本和利潤，以顯著(zhù)減少企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險。

有不愿具名的市場(chǎng)人士向記者表示，鋼企開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)不僅可以規避價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險，還可以有效地根據市場(chǎng)變化靈活調節生產(chǎn)。但企業(yè)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)應嚴格堅守套期保值原則，特別要抵受住市場(chǎng)方面的誘惑。（證券日報）